LEVERAGE KEWANGAN: UNTUK APA, KADAR DAN CONTOHNYA - DUDAS - 2025

The leverage kewangan adalah sejauh mana syarikat menggunakan wang yang anda telah dipinjam, seperti hutang dan saham pilihan. Ini merujuk kepada fakta hutang yang timbul untuk memperoleh aset tambahan. Semakin banyak hutang kewangan yang digunakan syarikat, semakin besar leverage kewangannya.

Oleh kerana syarikat meningkatkan hutang dan saham pilihannya kerana leverage kewangan, jumlah yang perlu dibayar untuk kenaikan faedah, yang memberi kesan negatif terhadap pendapatan sesaham. Kesannya, risiko pulangan modal bagi pemegang saham meningkat.

Syarikat mesti mempertimbangkan struktur modalnya yang optimum ketika membuat keputusan pembiayaan; Dengan cara ini anda dapat memastikan bahawa setiap kenaikan hutang meningkatkan nilainya. Dengan leverage kewangan, anda melaburkan lebih banyak wang daripada yang anda miliki, dapat memperoleh lebih banyak keuntungan (atau lebih banyak kerugian) daripada jika hanya modal yang ada dilaburkan.

Syarikat dengan leverage yang tinggi dianggap berisiko muflis jika, untuk beberapa alasan, mereka tidak dapat membayar hutang mereka, yang dapat menimbulkan kesulitan dalam mendapatkan pinjaman baru di masa depan.

Untuk apa itu?

Leverage kewangan menunjukkan sejauh mana perniagaan menggunakan wang yang dipinjam. Ia juga menilai keselesaan syarikat dan struktur modalnya.

Menganalisis tahap hutang yang ada adalah faktor penting yang diambil kira oleh pemiutang ketika syarikat ingin memohon pinjaman tambahan.

Mempunyai tahap leverage yang tinggi dalam struktur modal syarikat boleh berisiko, tetapi juga memberikan keuntungan. Ia bermanfaat semasa tempoh syarikat memperoleh keuntungan, apabila ia bertambah.

Sebaliknya, syarikat yang mempunyai kemampuan tinggi akan berjuang sekiranya mengalami penurunan keuntungan. Anda mungkin mempunyai risiko keingkaran yang lebih tinggi daripada syarikat yang tidak bergaji atau kurang leverage dalam keadaan yang sama. Pada dasarnya, leverage menambahkan risiko, tetapi ia juga memberi ganjaran sekiranya semuanya berjalan lancar.

Bilakah ia digunakan?

Perniagaan memperoleh hutang untuk membeli aset tertentu. Ini dikenali sebagai "pinjaman yang disokong oleh aset," dan sangat biasa berlaku dalam harta tanah dan pembelian aset tetap seperti harta tanah, loji, dan peralatan.

Pelabur ekuiti memutuskan untuk meminjam wang untuk memanfaatkan portfolio pelaburan mereka.

Seseorang memanfaatkan simpanannya ketika membeli rumah dan memutuskan untuk meminjam wang untuk membiayai sebahagian daripada harga dengan hutang gadai janji. Sekiranya harta itu dijual pada nilai yang lebih tinggi, keuntungan akan dibuat.

Pemilik ekuiti perniagaan memanfaatkan pelaburan mereka dengan meminta perniagaan meminjam sebahagian pembiayaan yang diperlukannya.

Semakin banyak yang dipinjam, semakin sedikit modal yang diperlukan, jadi setiap untung atau rugi dibagi antara asas yang lebih kecil dan, sebagai akibatnya, keuntungan atau kerugian yang dihasilkan secara proporsional lebih besar.

Jenis leveraj

Leverage operasi

Ia merujuk kepada peratusan kos tetap berkenaan dengan kos berubah. Dengan menggunakan kos tetap, syarikat dapat memperbesar kesan perubahan penjualan terhadap perubahan keuntungan operasi.

Oleh itu, kemampuan syarikat untuk menggunakan kos operasi tetap untuk memperbesar kesan perubahan penjualan terhadap keuntungan operasinya disebut leverage operasi.

Ini adalah fakta yang menarik bahawa perubahan jumlah penjualan membawa kepada perubahan proporsional dalam keuntungan operasi syarikat kerana kemampuan syarikat untuk menggunakan kos operasi tetap.

Syarikat yang mempunyai leverage operasi yang tinggi akan mempunyai sebahagian besar kos tetap dalam operasinya dan merupakan syarikat berintensifkan modal.

Senario negatif untuk syarikat jenis ini adalah apabila kos tetap yang tinggi tidak dilindungi oleh keuntungan kerana penurunan permintaan untuk produk. Contoh perniagaan berintensifkan modal adalah kilang kenderaan.

Kemudahan kewangan

Ini merujuk kepada jumlah hutang yang digunakan syarikat untuk membiayai operasi perniagaannya.

Menggunakan dana yang dipinjam dan bukannya dana ekuiti sebenarnya dapat meningkatkan pengembalian ekuiti dan pendapatan sesaham syarikat, selagi kenaikan pendapatan lebih besar daripada bunga yang dibayar untuk pinjaman.

Walau bagaimanapun, penggunaan pembiayaan yang berlebihan boleh menyebabkan kemuflisan dan kemuflisan.

Leverage gabungan

Ini merujuk kepada kombinasi penggunaan leverage operasi dengan leverage kewangan.

Kedua-dua leveraj merujuk kepada kos tetap. Sekiranya mereka digabungkan, risiko keseluruhan syarikat akan diperoleh, yang dikaitkan dengan jumlah leverage atau gabungan leverage syarikat.

Keupayaan syarikat untuk menampung jumlah kos operasi dan kewangan tetap disebut leverage gabungan.

Contohnya

Andaikan anda ingin membeli saham dalam syarikat dan mempunyai $ 10,000 untuk melakukannya. Saham berharga $ 1 per saham, jadi anda boleh membeli 10,000 saham.

Kemudian 10,000 saham dibeli pada harga $ 1. Selepas masa tertentu, saham syarikat ini berharga $ 1.5 sesaham; Atas sebab ini, diputuskan untuk menjual 10,000 saham dengan jumlah keseluruhan $ 15,000.

Pada akhir operasi, $ 5,000 diperoleh dengan pelaburan $ 10,000; iaitu, keuntungan 50% diperoleh.

Sekarang kita dapat menganalisis senario berikut untuk mengetahui apa yang akan terjadi jika diputuskan untuk memanfaatkan secara kewangan:

Senario dengan leverage kewangan

Katakan bahawa, dengan meminjam dari bank, anda memperoleh kredit sebanyak $ 90,000; oleh itu, 100,000 saham dapat dibeli dengan harga $ 100,000. Setelah beberapa waktu, saham syarikat ini berharga $ 1.5 per saham, jadi diputuskan untuk menjual 100,000 saham dengan nilai keseluruhan $ 150,000.

Dengan $ 150,000 tersebut, pinjaman yang diminta sebanyak $ 90,000 dibayar, ditambah dengan faedah $ 10,000. Pada akhir operasi, kami mempunyai: 150,000 - 90,000 - 10,000 = $ 50,000

Sekiranya anda tidak mengambil kira jumlah awal yang anda miliki $ 10,000, anda mempunyai keuntungan $ 40,000, iaitu keuntungan 400%.

Sebaliknya, jika saham jatuh ke $ 0.5 dan bukannya naik $ 1.5, maka mereka akan mempunyai 100,000 saham bernilai $ 50,000, yang bahkan tidak dapat menghadapi $ 90,000 dari pinjaman ditambah dengan faedah $ 10,000.

Pada akhirnya dia akan berakhir tanpa wang dan hutang $ 50,000; iaitu kerugian $ 60,000. Sekiranya kita tidak meminjam wang dan stoknya habis, hanya $ 5,000 yang akan hilang.

Rujukan

1. Pentadbir (2018). Kemudahan kewangan. EksekutifMoneyMBA. Diambil dari: executivemoneymba.com.
2. Investopedia (2018). Kesulitan kewangan. Diambil dari: investopedia.com.
3. Harold Averkamp (2018). Apa itu leverage kewangan? Jurulatih Perakaunan. Diambil dari: accountingcoach.com.
4. Wikipedia, ensiklopedia percuma (2018). Leverage (kewangan). Diambil dari: en.wikipedia.org.
5. Nisbah Sedia (2018). Kesulitan kewangan. Diambil dari: readyratios.com.
6. Kursus Perakaunan Saya (2018). Nisbah Hutang kepada Ekuiti. Diambil dari: myaccountingcourse.com.
7. CFI (2018). Nisbah Leverage. Diambil dari: corporatefinanceinstitute.com.