LEVERAGE OPERASI: CIRI, FAEDAH, CONTOH - DUDAS - 2025

The leveraj operasi adalah sejauh mana syarikat atau projek boleh meningkatkan pendapatan operasi kepada peningkatan keuntungan. Syarikat yang menjana penjualan dengan margin kasar yang tinggi dan kos berubah yang rendah mempunyai leverage operasi yang tinggi.

Semakin besar tahap leverage operasi, semakin besar potensi bahaya ramalan risiko, di mana ralat penjualan yang agak kecil dapat diperluas menjadi kesalahan besar dalam unjuran aliran tunai.

Leveraj operasi boleh digunakan untuk mengira titik pulang modal bagi syarikat dan mempengaruhi pendapatan dengan mengubah struktur harga.

Oleh kerana syarikat yang mempunyai leverage operasi yang lebih tinggi tidak meningkatkan perbelanjaan secara proporsional dengan kenaikan penjualan, syarikat tersebut dapat menjana lebih banyak pendapatan operasi daripada syarikat lain.

Walau bagaimanapun, syarikat dengan tahap operasi yang tinggi juga lebih banyak dipengaruhi oleh keputusan korporat yang buruk dan faktor lain yang boleh menyebabkan pendapatan lebih rendah.

ciri

Leverage operasi adalah petunjuk gabungan kos tetap dan kos berubah dalam struktur kos syarikat.

Leverage operasi tinggi dan rendah

Adalah penting untuk membandingkan pengaruh operasi antara syarikat dalam industri yang sama. Ini kerana sesetengah industri mempunyai kos tetap yang lebih tinggi daripada yang lain.

Syarikat dengan kos tetap tinggi dan kos berubah rendah mempunyai leverage operasi yang tinggi. Sebaliknya, syarikat dengan kos tetap rendah dan kos berubah tinggi mempunyai leverage operasi yang rendah.

Sebuah syarikat dengan leverage operasi yang tinggi lebih bergantung pada jumlah penjualan untuk keuntungan. Syarikat mesti menghasilkan jumlah penjualan yang tinggi untuk menampung kos tetap yang tinggi. Dengan kata lain, apabila penjualan meningkat, syarikat menjadi lebih menguntungkan.

Dalam syarikat dengan struktur kos yang mempunyai leverage operasi yang rendah, peningkatan jumlah penjualan tidak akan meningkatkan keuntungan secara dramatik, kerana kos berubah meningkat secara berkadar dengan jumlah penjualan.

Kos tetap dan berubah

Sebilangan besar kos syarikat adalah kos tetap, yang berlaku tanpa mengira jumlah penjualan.

Selagi perniagaan membuat keuntungan besar pada setiap penjualan dan mengekalkan jumlah penjualan yang mencukupi, kos tetap akan dilindungi dan keuntungan akan dibuat.

Kos syarikat lain adalah kos berubah yang berlaku semasa penjualan berlaku. Perniagaan membuat keuntungan lebih sedikit untuk setiap penjualan, tetapi memerlukan jumlah penjualan yang lebih sedikit untuk menampung kos tetap.

Tahap leveraj operasi

Rumus untuk tahap leverage operasi adalah:

Tahap leveraj operasi =

% perubahan keuntungan operasi bersih /% perubahan penjualan =

Margin sumbangan / Keuntungan operasi bersih.

Formula ini dipecahkan seperti berikut:

Margin sumbangan = Kuantiti x (Harga-Kos berubah seunit)

Keuntungan operasi bersih =

Kelebihan dan kekurangan

Leverage operasi dapat memberitahu pengurus, pelabur, pemiutang, dan penganalisis betapa berisikonya syarikat.

Walaupun tahap leveraj operasi yang tinggi dapat bermanfaat bagi perniagaan, syarikat yang mempunyai leverage operasi yang tinggi sering kali rentan terhadap siklus perniagaan dan keadaan makroekonomi yang berubah.

Apabila ekonomi sedang berkembang, leverage operasi yang tinggi dapat meningkatkan keuntungan syarikat.

Walau bagaimanapun, syarikat yang perlu mengeluarkan sejumlah besar wang untuk harta tanah, loji dan mesin tidak dapat mengawal permintaan pengguna dengan mudah.

Oleh itu sekiranya berlaku kemerosotan ekonomi, keuntungan anda mungkin merosot disebabkan oleh kos tetap dan penjualan anda yang rendah.

Syarikat dengan leverage operasi yang tinggi lebih rentan terhadap penurunan pendapatan, sama ada disebabkan oleh peristiwa makroekonomi, pengambilan keputusan yang buruk, dll.

Perbandingan dan periksa

Beberapa industri memerlukan kos tetap yang lebih tinggi daripada yang lain. Inilah sebab mengapa perbandingan leveraj operasi lebih ketara antara syarikat dalam industri yang sama. Definisi gred tinggi atau rendah mesti dilakukan dalam konteks ini.

Semasa menggunakan indikator leverage operasi, pemeriksaan berterusan terhadap syarikat dengan leverage operasi yang tinggi adalah lebih penting, kerana perubahan peratusan kecil dalam penjualan dapat menyebabkan peningkatan atau penurunan keuntungan yang dramatik.

Sebuah syarikat mesti berhati-hati ketika meramalkan pendapatannya dalam situasi ini, kerana kesalahan ramalan kecil diterjemahkan menjadi kesalahan yang jauh lebih besar dalam pendapatan bersih dan aliran tunai.

Dasar harga

Sebuah syarikat dengan leverage operasi yang tinggi mesti berhati-hati untuk tidak menetapkan harga yang begitu rendah sehingga tidak dapat menghasilkan margin sumbangan yang cukup untuk menampung kos tetapnya sepenuhnya.

Breakeven

Leveraj operasi berkaitan secara langsung dengan titik pulang modal syarikat. Syarikat yang mempunyai titik pulang modal yang tinggi mempunyai leverage operasi yang tinggi.

Titik pulang modal merujuk kepada tahap jumlah penjualan di mana keuntungan seunit sepenuhnya meliputi kos pengeluaran tetap. Dengan kata lain, ini adalah titik di mana pendapatan sama dengan kos.

Oleh kerana kos tetap tinggi diterjemahkan ke titik pulang modal yang lebih tinggi, jumlah penjualan yang lebih tinggi diperlukan untuk menampung kos tetap. Proses pengeluaran dengan titik pulang modal yang tinggi menggunakan leverage operasi yang tinggi.

Contohnya

Syarikat A menjual 500,000 produk setiap tahun dengan harga $ 6 setiap satu. Kos tetap syarikat adalah $ 800,000. Setiap produk berharga $ 0.05 dalam kos berubah setiap unit untuk dibuat. Tahap leverage operasi Syarikat A adalah:

500,000 x ($ 6- $ 0,05) / = $ 2,975,000 / $ 2,175,000 = 1,37 atau 137%.

Oleh itu, peningkatan pendapatan sebanyak 10% akan menghasilkan peningkatan pendapatan operasi sebanyak 13.7% (10% x 1.37 = 13.7%).

Syarikat sebenar

Sebilangan besar kos Microsoft tetap, seperti pengembangan awal dan perbelanjaan pemasaran. Dengan setiap dolar hasil penjualan yang diperoleh di luar titik impas, perniagaan ini memperoleh keuntungan. Oleh itu, Microsoft mempunyai leverage operasi yang tinggi.

Sebaliknya, kedai runcit Walmart mempunyai kos tetap rendah dan kos berubah besar, terutama untuk barang dagangan.

Oleh kerana kedai Walmart membayar barang yang dijualnya, kos penjualan barang dagangan meningkat seiring dengan kenaikan penjualan. Oleh itu, kedai Walmart mempunyai tahap leverage operasi yang rendah.

Rujukan

1. Investopedia (2018). Leverage Operasi. Diambil dari: investopedia.com.
2. Wikipedia, ensiklopedia percuma (2018). Leverage operasi. Diambil dari: en.wikipedia.org.
3. Steven Bragg (2017). Leverage operasi. Alat Perakaunan. Diambil dari: accountingtools.com.
4. James Wilkinson (2013). Leverage operasi. CFO Strategik. Diambil dari: strategcfo.com.
5. Jawapan Pelaburan (2018). Leverage Operasi. Diambil dari: investinganswers.com.