PURATA KOS MODAL BERAT: PENGIRAANNYA, PENGIRAAN - DUDAS - 2026

Yang kos purata berwajaran modal adalah kadar yang syarikat dijangka membayar secara purata kepada semua pemegang keselamatan untuk membiayai asetnya. Yang penting, ia ditentukan oleh pasaran dan bukan oleh pihak pengurusan.

Kos modal rata-rata berwajaran mewakili pulangan minimum yang mesti diperoleh oleh perniagaan berdasarkan asas aset yang ada untuk memuaskan pemiutang, pemiliknya, dan penyedia modal lain.

Sumber: pixabay.com

Syarikat memperoleh wang dari pelbagai sumber: saham biasa, saham pilihan, hutang biasa, hutang boleh tukar, hutang boleh tukar, obligasi pencen, pilihan saham eksekutif, subsidi kerajaan, dll.

Sekuriti yang berbeza ini, yang mewakili sumber pembiayaan yang berlainan, diharapkan dapat menghasilkan pulangan yang berbeza. Kos purata modal berwajaran dikira dengan mengambil kira bobot relatif setiap komponen struktur modal.

Oleh kerana kos modal adalah pulangan yang diharapkan oleh pemilik ekuiti dan pemegang hutang, kos modal purata berwajaran menunjukkan pulangan yang diharapkan untuk diterima oleh kedua-dua jenis pihak berkepentingan.

Untuk apa itu?

Penting bagi syarikat untuk mengetahui kos modal rata-rata tertimbang sebagai cara untuk mengukur perbelanjaan pembiayaan untuk projek masa depan. Semakin rendah kos modal purata berwajaran syarikat, semakin murah syarikat membiayai projek baru.

Purata kos modal tertimbang adalah jumlah pulangan yang diperlukan oleh perniagaan. Oleh kerana itu, pengarah syarikat sering menggunakan kos modal rata-rata tertimbang untuk membuat keputusan. Dengan cara ini mereka dapat menentukan kemungkinan ekonomi penggabungan dan peluang pengembangan lain.

Purata kos modal tertimbang adalah kadar diskaun yang akan digunakan untuk aliran tunai dengan risiko yang serupa dengan syarikat.

Sebagai contoh, dalam analisis aliran tunai terdiskaun, anda dapat menggunakan kos modal rata-rata tertimbang sebagai kadar diskaun untuk aliran tunai masa depan untuk mendapatkan nilai sekarang bersih perniagaan.

Kadar pulangan kritikal

Purata kos modal yang berwajaran juga dapat digunakan sebagai kadar pulangan kritikal terhadap syarikat dan pelabur yang dapat menilai prestasi pulangan pelaburan. Penting untuk melakukan pengiraan nilai tambah ekonomi (EVA).

Pelabur menggunakan kos purata modal berwajaran sebagai petunjuk sama ada pelaburan menguntungkan.

Secara sederhana, kos modal purata berwajaran adalah kadar pulangan minimum yang boleh diterima di mana syarikat mesti menghasilkan pulangan untuk pelaburnya.

Bagaimana ia dikira?

Untuk mengira kos modal purata berwajaran, kos setiap komponen modal dikalikan dengan berat berkadarnya dan jumlah hasilnya diambil.

Kaedah untuk mengira kos modal purata berwajaran (WACC) dapat dinyatakan dalam formula berikut:

CCPP = P / V * Cp + D / V * Cd * (1 - Ic). Di mana:

Cp = kos ekuiti.

Cd = kos hutang.

P = nilai pasaran ekuiti syarikat.

D = nilai pasaran hutang syarikat.

V = P + D = nilai pasaran keseluruhan pembiayaan syarikat (ekuiti dan hutang).

P / V = ​​peratusan pembiayaan iaitu ekuiti.

D / V = ​​peratusan pembiayaan iaitu hutang.

Ic = kadar cukai korporat.

Unsur formula

Untuk mengira kos modal purata berwajaran, mesti ditentukan berapa banyak syarikat yang dibiayai dengan ekuiti dan berapa banyak dengan hutang. Kemudian masing-masing digandakan dengan kos masing-masing

Kos ekuiti

Kos ekuiti (Cp) mewakili pampasan yang diminta oleh pasaran sebagai pertukaran untuk memiliki aset dan menanggung risiko pemilikan.

Oleh kerana pemegang saham mengharapkan untuk mendapat pulangan pelaburan mereka dalam syarikat, kadar pulangan yang diperlukan oleh pemegang saham adalah kos dari sudut pandangan syarikat, kerana jika syarikat tidak memberikan pulangan yang diharapkan, para pemegang saham hanya akan menjual saham mereka. Tindakan.

Ini akan menyebabkan penurunan harga saham dan nilai syarikat. Jadi kos ekuiti pada dasarnya adalah jumlah yang mesti dibelanjakan syarikat untuk mengekalkan harga saham yang memuaskan para pelaburnya.

Kos hutang

Kos hutang (Cd) merujuk kepada kadar efektif yang dibayar oleh syarikat terhadap hutang semasa. Dalam kebanyakan kes, ini bermaksud kos hutang perniagaan sebelum cukai.

Mengira kos hutang adalah proses yang agak mudah. Untuk menentukan ini, kadar pasaran yang sedang dilunaskan oleh syarikat pada hutangnya digunakan.

Sebaliknya, terdapat potongan cukai yang dikenakan untuk faedah yang dibayar, yang memberi keuntungan kepada perniagaan.

Oleh kerana itu, biaya bersih hutang untuk perniagaan adalah jumlah bunga yang dibayarkannya, dikurangi jumlah yang telah disimpan dalam cukai, sebagai akibat pembayaran faedah yang ditolak cukai.

Inilah sebabnya mengapa kos hutang selepas cukai adalah Cd * (kadar cukai 1-korporat).

Contohnya

Andaikan bahawa ABC Corporation baru perlu mengumpulkan modal $ 1 juta untuk membeli bangunan pejabat dan peralatan yang diperlukan untuk menjalankan perniagaannya.

Syarikat menerbitkan dan menjual 6,000 saham pada harga $ 100 setiap satu untuk mengumpulkan $ 600,000 pertama. Oleh kerana pemegang saham menjangkakan pulangan pelaburan sebanyak 6%, kos ekuiti adalah 6%.

ABC Corporation kemudian menjual 400 bon dengan harga $ 1,000 setiap satu untuk mengumpulkan ekuiti $ 400,000 yang lain. Orang yang membeli bon tersebut mengharapkan pulangan 5%. Oleh itu, kos hutang ABC adalah 5%.

Nilai pasaran ABC Corporation kini bernilai $ 600,000 ekuiti + $ 400,000 hutang = $ 1 juta dan kadar cukai korporatnya adalah 35%.

Pengiraan

Kini anda mempunyai semua bahan untuk mengira kos modal purata berwajaran (WACC) ABC Corporation. Menggunakan formula:

CCPP = (($ 600,000 / $ 1,000,000) x 6%) + = 0,049 = 4,9%

Purata kos modal wajaran ABC Corporation ialah 4.9%. Ini bermaksud bahawa untuk setiap $ 1 yang diperoleh ABC Corporation daripada pelabur, ia mesti membayarnya hampir $ 0.05 sebagai balasan.

Rujukan

1. Investopedia (2018). Purata Timbang Modal Modal (WACC) Diambil dari: investopedia.com.
2. Wikipedia, ensiklopedia percuma (2018). Purata kos modal tertimbang. Diambil dari: en.wikipedia.org.
3. Jawapan Pelaburan (2018). Purata Kos Modal Tertimbang (WACC). Diambil dari: investinganswers.com.
4. CFI (2018). WACC. Diambil dari: corporatefinanceinstitute.com.
5. Wall Street Mojo (2018). Purata Nilai Modal Berat - Formula - Hitung WACC. Diambil dari: wallstreetmojo.com.