PENILAIAN KEWANGAN PROJEK: KAEDAH DAN CONTOH - DUDAS - 2026

A penilaian kewangan projek tersebut supaya menyiasat semua bahagian projek yang diberikan untuk menilai sama ada ia akan mempunyai prestasi masa hadapan. Oleh itu, penilaian awal ini akan menjadi kaedah untuk mengetahui sama ada projek itu akan menyumbang kepada objektif syarikat atau jika ia akan membuang masa dan wang.

Pentingnya penilaian kewangan adalah bahawa sebelum pembayaran dikeluarkan. Tanpa ini, banyak risiko kewangan projek tidak akan dipertimbangkan, meningkatkan kemungkinan kegagalan. Perlu diambil kira bahawa penilaian ini dibuat berdasarkan data yang dianggarkan, sehingga tidak memastikan bahawa projek itu akan berjaya atau gagal.

Namun, pelaksanaannya sangat meningkatkan kemungkinan kejayaan, dan memberi amaran mengenai faktor-faktor penting untuk dipertimbangkan mengenai projek tersebut, seperti masa pemulihan pelaburan, keuntungan atau anggaran pendapatan dan kos.

ciri

Ciri-ciri penilaian ini dapat sangat berbeza bergantung pada jenis projek. Walau bagaimanapun, semua penilaian mesti menyentuh topik berikut:

Aliran tunai

Setelah beroperasi, projek tersebut akan menjana pendapatan dan perbelanjaan. Untuk setiap tahun operasi adalah perlu untuk menganggarkan berapa banyak yang akan dihasilkan antara satu sama lain untuk mendapatkan aliran dana yang ada.

Pembiayaan

Walaupun syarikat mampu membiayai sendiri projek itu, penting dalam penilaian kewangan untuk memperlakukan projek itu seolah-olah terpaksa membiayai sendiri.

Pulangan masa pelaburan

Masa yang diperlukan untuk projek menguntungkan adalah maklumat penting yang lain ketika menilai secara kewangan.

matlamat

Sekiranya objektif projek tidak selaras dengan visi dan misi syarikat, tidak masuk akal untuk melakukannya.

Kaedah penilaian kewangan

Terdapat sebilangan besar kaedah penilaian kewangan, yang paling terkenal adalah: Nilai Hadir Bersih (NPV), Kadar Pulangan Dalaman (IRR) dan Tempoh Bayaran Balik (PR atau Bayaran Balik).

Nilai Kini Bersih (NPV)

NPV adalah prosedur yang mengukur nilai semasa dari rangkaian aliran tunai masa depan (iaitu, pendapatan dan perbelanjaan), yang akan dihasilkan oleh projek.

Untuk melakukan ini, aliran tunai masa depan dalam keadaan semasa syarikat mesti dimasukkan (memperbaruinya melalui kadar diskaun) dan dibandingkan dengan pelaburan yang dibuat pada awalnya. Sekiranya lebih besar daripada ini, projek itu disyorkan; jika tidak, ia tidak akan dapat dilakukan.

Kadar Pulangan Dalaman (IRR)

IRR cuba mengira kadar potongan yang mencapai hasil positif untuk projek tersebut.

Dengan kata lain, cari kadar diskaun minimum yang mana projek ini disyorkan dan akan menghasilkan keuntungan. Oleh itu, IRR adalah kadar potongan dengan NPV sama dengan sifar.

Tempoh Pemulihan (PR atau

Kaedah ini bertujuan untuk mengetahui berapa lama masa yang diperlukan untuk memulihkan pelaburan awal projek. Ia diperoleh dengan menambahkan aliran tunai terkumpul sehingga setara dengan pengeluaran awal projek.

Teknik ini mempunyai beberapa kelemahan. Di satu pihak, ia hanya mengambil kira masa pembayaran balik pelaburan.

Ini boleh menyebabkan kesilapan ketika memilih antara satu projek dengan yang lain, kerana faktor ini tidak bermaksud bahawa projek yang dipilih adalah yang paling menguntungkan pada masa akan datang, tetapi ia adalah projek yang pulih terlebih dahulu.

Sebaliknya, nilai aliran tunai yang dikemas kini tidak diambil kira seperti kaedah sebelumnya. Ini bukan pilihan terbaik, kerana nilai wang diketahui berubah dari masa ke masa.

Contoh

VAN dan TIR

Mari kita ambil contoh bahawa kita mempunyai projek berikut untuk menilai: kos awal € 20,000 yang dalam 3 tahun akan datang masing-masing menghasilkan € 5,000, € 8,000 dan € 10,000.

PERGI

Untuk mengira NPV, pertama-tama kita harus mengetahui kadar faedah yang kita ada. Sekiranya kita tidak mempunyai € 20,000, kita mungkin akan meminta pinjaman bank dengan kadar faedah.

Sekiranya kita mempunyai ini, kita mesti melihat berapa pulangan wang yang akan diberikan kepada kita dalam pelaburan lain, seperti simpanan simpanan. Oleh itu, katakan faedahnya adalah 5%.

Mengikuti formula NPV:

Latihan akan kelihatan seperti ini:

NPV = -20000 + 4761.9 + 7256.24 + 8638.38 = 656.52

Dengan cara ini, kita telah mengira nilai sekarang dari pendapatan tahunan, kita telah menambahkannya dan kita telah mengurangkan pelaburan awal.

IRR

Dalam kes IRR, kami sebelumnya telah berkomentar bahawa kadar diskaun akan menjadikan NPV sama dengan 0. Oleh itu, rumus adalah NPV, menyelesaikan kadar diskaun dan menyamakannya dengan 0:

IRR = 6.56%

Oleh itu, hasil akhirnya adalah kadar faedah dari mana projek itu menguntungkan. Dalam kes ini, kadar minimum ini adalah 6.56%.

Tempoh Pemulihan atau

Sekiranya kita mempunyai dua projek A dan B, tempoh pembayaran balik akan diberikan oleh pulangan tahunan setiap projek tersebut. Mari lihat contoh berikut:

Dengan menggunakan teknik Payback Period, projek yang paling menarik adalah A, yang memperoleh kembali pelaburannya pada tahun 2 sementara B melakukannya pada tahun 3.

Namun, adakah ini bermaksud bahawa A lebih menguntungkan dalam masa daripada B? Sudah tentu tidak. Seperti yang telah kita sebutkan, Tempoh Pemulihan hanya mengambil kira masa di mana kita mendapatkan semula pelaburan awal projek; ia tidak mengambil kira keuntungan, atau nilai yang dikemas kini melalui kadar diskaun.

Ini adalah kaedah yang tidak muktamad ketika memilih antara dua projek. Walau bagaimanapun, ia sangat berguna ketika menggabungkannya dengan teknik lain seperti NPV dan IRR, dan juga untuk mendapatkan idea awal mengenai masa pengembalian perbelanjaan awal.

Rujukan

1. López Dumrauf, G. (2006), Pengiraan Kewangan Terapan, pendekatan profesional, edisi ke-2, Editorial La Ley, Buenos Aires.
2. Bonta, Patricio; Farber, Mario (2002). 199 Soalan Pemasaran. Penerbit Norma
3. Ehrhardt, Michael C .; Brigham, Eugene F. (2007). Kewangan korporat. Penyunting Pembelajaran Cengage.
4. Gava, L .; E. Almari pakaian; G. Serna dan A. Ubierna (2008), Pengurusan Kewangan: Keputusan Pelaburan, Delta Editorial.
5. Gomez Giovanny. (2001). Penilaian kewangan projek: CAUE, VPN, IRR, B / C, PR, CC.