TEMPOH PEMBAYARAN BALIK PELABURAN: PENGIRAAN DAN CONTOH - DUDAS - 2026

Yang tempoh pulangan pelaburan atau bayaran balik adalah jumlah masa yang diperlukan syarikat untuk mendapatkan semula kos pelaburan asal anda dalam projek, apabila aliran tunai bersih adalah sifar.

Ini adalah penentu penting sama ada projek itu dijalankan, kerana tempoh pembayaran balik yang lebih panjang umumnya tidak diinginkan untuk kedudukan pelaburan.

Sumber: pixabay.com

Tempoh pembayaran mengabaikan nilai masa wang, tidak seperti kaedah penganggaran modal lain, seperti nilai kini bersih, kadar pulangan dalaman, dan aliran tunai terdiskaun.

Konsep ini tidak mempertimbangkan adanya aliran tunai tambahan yang mungkin timbul dari pelaburan dalam tempoh selepas mendapat pembayaran penuh.

Sebagai alat analisis, tempoh pembayaran balik sering digunakan kerana senang diterapkan dan difahami oleh kebanyakan orang, tidak kira latihan akademik atau pekerjaan.

Apa itu terdiri?

Sebilangan besar kewangan korporat adalah mengenai belanjawan modal. Salah satu konsep terpenting yang mesti dipelajari oleh setiap penganalisis kewangan korporat adalah bagaimana menghargai pelaburan atau projek operasi yang berbeza.

Penganalisis mesti mencari cara yang boleh dipercayai untuk menentukan projek atau pelaburan yang paling menguntungkan untuk dilaksanakan. Salah satu cara penganalisis kewangan korporat melakukan ini adalah dengan tempoh pembayaran balik.

Belanjawan modal dan tempoh pembayaran balik

Sebilangan besar formula penganggaran modal mengambil kira nilai masa wang. Nilai masa wang adalah idea bahawa wang hari ini bernilai lebih daripada jumlah yang sama di masa depan, kerana potensi memperoleh wang semasa.

Oleh itu, jika anda membayar pelabur esok, anda mesti memasukkan kos peluang. Nilai masa wang adalah konsep yang memberikan nilai pada kos peluang ini.

Tempoh pembayaran balik tidak mengambil kira nilai wang masa. Ini hanya ditentukan dengan menghitung jumlah tahun yang diperlukan untuk mendapatkan kembali dana yang dilaburkan.

Sebagai contoh, jika memerlukan lima tahun untuk mengembalikan kos pelaburan, tempoh pembayaran balik pelaburan adalah lima tahun.

Beberapa penganalisis menyukai kaedah pembayaran balik kerana kesederhanaannya. Yang lain suka menggunakannya sebagai titik rujukan tambahan dalam kerangka keputusan penganggaran modal.

Bagaimana ia dikira?

Formula untuk mengira tempoh pembayaran balik bergantung kepada sama ada aliran tunai setiap tempoh projek adalah seragam atau tidak rata.

Sekiranya sama, formula untuk mengira tempoh pembayaran balik adalah seperti berikut:

Tempoh pembayaran balik pelaburan = Pelaburan awal / Aliran tunai setiap tempoh.

Apabila aliran tunai tidak sama, aliran tunai terkumpul untuk setiap tempoh mesti dianggarkan. Maka formula berikut harus digunakan untuk mengira tempoh pembayaran balik:

Tempoh pembayaran balik pelaburan = Jumlah masa pembayaran balik + (Bayaran balik pelaburan yang tidak diperoleh pada awal tahun / aliran tunai pada tahun berikutnya).

Semakin pendek tempoh pembayaran balik projek, semakin menarik projek tersebut untuk pihak pengurusan. Di samping itu, pengurusan pada amnya menetapkan tempoh pembayaran balik maksimum yang mesti dipenuhi oleh projek yang berpotensi.

Projek untuk diterima

Apabila dua projek dibandingkan, projek yang akan diterima adalah projek yang memenuhi tempoh pembayaran balik maksimum dan mempunyai tempoh pembayaran balik terpendek.

Ini adalah pengiraan yang sangat mudah, yang tidak mengambil kira nilai masa wang. Walau bagaimanapun, ini adalah petunjuk yang baik untuk mengukur risiko projek.

Peraturan keputusan untuk tempoh pembayaran balik adalah seperti berikut: Jika tempoh pembayaran balik kurang dari maksimum yang dibenarkan, projek itu diterima. Sekiranya tempoh pembayaran balik lebih lama daripada maksimum yang dibenarkan, projek itu akan ditolak.

Perlu diingat bahawa pengiraan tempoh pembayaran balik pelaburan menggunakan aliran tunai, bukan pendapatan bersih. Juga, pengiraan pembayaran balik tidak mengatasi keseluruhan keuntungan projek.

Sebaliknya, pembayaran balik hanya mengira seberapa cepat perniagaan akan mengumpulkan pelaburannya secara tunai.

Contoh

Syarikat Kes

Katakan Syarikat A melabur $ 1 juta dalam projek yang diharapkan dapat menjimatkan syarikat $ 250,000 setiap tahun.

Tempoh pembayaran balik pelaburan ini adalah 4 tahun, yang dijumpai dengan membahagikan $ 1 juta dengan $ 250,000.

Pertimbangkan projek lain yang berharga $ 200,000, dan tidak mempunyai simpanan tunai yang berkaitan, tetapi syarikat akan meningkatkan pendapatannya sebanyak $ 100,000 setiap tahun untuk 20 tahun akan datang ($ 2 juta).

Jelas, projek kedua dapat menjadikan syarikat menggandakan wang, tetapi berapa lama masa yang diperlukan untuk mendapatkan kembali pelaburan tersebut? Jawapannya dijumpai dengan membahagikan $ 200,000 dengan $ 100,000, iaitu 2 tahun.

Projek kedua akan memakan masa yang lebih sedikit dan potensi keuntungan syarikat lebih tinggi.

Hanya berdasarkan kaedah tempoh pembayaran balik, projek kedua adalah pelaburan yang lebih baik.

Kes Newco

Andaikan syarikat Newco memutuskan antara dua mesin (Mesin A dan Mesin B) untuk menambahkan kapasiti pengeluaran ke kilang yang ada. Syarikat menganggarkan bahawa aliran tunai untuk setiap mesin adalah seperti berikut:

Anda ingin mengira tempoh pembayaran balik untuk dua mesin tersebut, menggunakan aliran tunai sebelumnya dan memutuskan mesin baru yang harus diterima oleh Newco.

Katakan tempoh pembayaran balik maksimum yang ditetapkan syarikat adalah lima tahun.

Pertama, sangat berguna untuk menentukan aliran tunai kumulatif untuk projek untuk setiap mesin. Ini dilakukan dalam jadual berikut:

Tempoh pembayaran balik untuk Mesin A = 4 + 1,000 / 2,500 = 4,4 tahun.

Tempoh pembayaran balik untuk Mesin B = 2 + 0 / 1,500 = 2.0 tahun.

Kedua-dua mesin memenuhi tempoh maksimum yang dibenarkan oleh syarikat selama lima tahun untuk mendapatkan kembali pelaburan.

Namun, Mesin B mempunyai tempoh pembayaran balik terpendek dan merupakan projek yang harus diterima oleh Newco.

Rujukan

1. Investopedia (2018). Tempoh bayaran balik. Diambil dari: investopedia.com.
2. Steven Bragg (2017). Alat Perakaunan. Kaedah pembayaran balik - formula tempoh pembayaran balik. Diambil dari: accountingtools.com.
3. Penjelasan Perakaunan (2018). Tempoh bayaran balik. Diambil dari: accountingexplained.com.
4. CFI (2018). Tempoh bayaran balik. Diambil dari: corporatefinanceinstitute.com.
5. Harold Averkamp (2018). Bagaimana anda mengira tempoh pembayaran balik? Jurulatih Perakaunan. Diambil dari: accountingcoach.com.